2016年初，北美印刷企业的几起并购事件引起业内广泛关注。在成功收购米琪亚印刷公司之后，加拿大阿尔法珀利公司于2月将米琪亚的部分资产转移至公司的生产基地。美国饮料包装领导企业图像包装国际公司继之前收购墨西哥G博科斯公司和澳大利亚的卡乐帕克公司后，于近日再次出手，全面收购了美国折叠纸盒制造商瓦尔特·安德森公司。

　　针对今年并购趋势的继续升温，美国《包装印刷》杂志社发表社论称这种趋势“令人鼓舞”，北美印刷行业在很长一段时间里第一次出现市场中买方比卖方多的情况。2016年北美印刷企业对行业的乐观态度正持续回弹。

　　对买方市场而言，虽然近两年大多企业收购的主要动力是实现企业成长，但也有一些完成并购的新手业主是印刷企业的高管，他们希望拥有自己的公司。此外，一些能抓住赢利机会的私人股权投资者正在通过收购来进入新市场并确立地位。

　　对卖方市场而言，他们中更多的人开始理解为何被收购能够成为企业生命周期中向前迈出的重大一步。对于有资格被合并成为持续经营企业的业主，在被更大规模印刷企业收购后，拥有了更多的市场空间，对自身业务带来的急剧增长是独立经营难以达到的。近两年北美印刷行业急剧增多的并购事件，不仅是行业发展健全的迹象，也表明印刷企业愈加青睐以并购作为企业的发展机遇。

　　但也不是所有的企业都能借收购实现发展，一些处于最有利地位的卖方，一事成功百事顺，他们在主营业务市场上有举足轻重的影响力，这使买方对他们难以抗拒。可惜的是，在此分类中很少可以找到致力于传统产品领域的企业，比如书报刊印刷企业。此外，规模大却不赢利的公司也举步维艰，很少有买方愿意投资一个仅能勉强盈亏平衡的公司。

　　处于最不利地位的印刷企业，大多是拥有普通商品印刷生产线的传统平版印刷工厂，对他们来说被收购就意味着消失。处在这种困境中的公司无法对技术创新进行投资，很多没能在行业低迷中存活。不仅很少能吸引买方，在公司业务逐渐减少的情况下只能破产清算，或是将企业的有形资产转卖。

　　刚刚过去的2015年是北美印刷行业势态最强劲的一年，这一年中有一些惊喜。其中一个，即是私人股权投资者的参与逐渐增多。在几年前，这些创业融资人不会如现在一般参与到印刷行业的并购当中，这是行业重拾信心的标志。

　　据预测，2016年印刷行业和经济整体将保持适度却明显的增长，企业间的重组并购还将持续一段时间。

（印业独家）