本周造纸板块表现弱于市场。本周造纸板块整体下跌4.73%,弱于市场(同期沪深300下降2.11%),造纸重点公司下降3.65%。

    成品纸持续弱势,灰底白板纸价格维稳。

    铜版纸价格本周下跌。临近年末纸厂资金和库存压力较大,出厂价格持续下滑,终端价格亦继续下跌,跌幅较前期有所放缓。双胶纸价格本周下跌。北京图书订货会将于1月举行,加之部分春节教材补单,出版系统双胶纸需求有所增加,成交有所好转。前期浆价跌幅较大,全木浆双胶纸价格下跌50-100元/吨。灰底白板纸价格本周维稳。东莞玖龙对外发出涨价通知,新价格并未完全落实。富阳白板纸园区12月继续轮流限产,每家纸厂分两次累计限产10天。白卡纸价格本周下跌。库存压力下,主流品牌价格继续下跌,跌幅较大的品牌出货较好。箱板纸及瓦楞原纸成交价格基本稳定。春节临近,成本压力下纸厂趁机提价意愿强烈:保定三联箱板纸价格再次上调100元/吨,华北地区部分瓦楞纸厂跟随天津玖龙提价,涨幅位于100元/吨上下。无需求支撑情况下,提价落实较困难,目前成交价格较为稳定。

    国内浆价跌幅放缓,国际浆价持续下跌,美废ONP、OCC价格维稳。

    国际浆市低迷,Fibria12月减产3.1万吨;期货方面,12月Alpac北美阔叶、针叶浆下调20-30美元/吨,Canfor亚洲针叶浆下调20美元/吨;目前国内港口库存较高,尤其阔叶浆。圣诞节将至,欧美纸厂开工率降低,国外废纸需求下降,虽有国内纸厂明年环保证即将公示、供应趋紧等利好因素,美废价格较为平稳。

（申银万国）