双胶纸价格上周价格不变;铜版纸价格上周不变;灰底白板纸价格上周继续上涨1.88%;白卡

纸上周价格微涨0.09%。1月箱板纸和瓦楞纸价格继续上涨,但涨势有所放缓,分别为1.37%和

3.08%。另据媒体报道,华泰新闻纸华东地区1月上涨150-200元/吨;并且华泰等新闻纸厂商可

能于2月全月停产来振市提价。

　　近期纸价总体平稳。行业今年投资主线为优势纸种产能扩容,即选择新上项目为优势纸种且相

对原有规模扩容较大的上市公司为投资标的。纸价平稳,原料价格则出现分歧:木浆市场上周价格

继续上涨,废纸市场上周价格则涨跌互现。近期浆价持续上涨,主要受益公司为岳阳纸业、晨鸣纸

业、太阳纸业等浆自给率高的公司。

　　行业2009年四季度再创佳绩,价升量增+自制浆节约成本是推动业绩表现优异的最根本原

因。展望一季度,行业仍将淡季不“淡”。造纸行业2009年9-11月毛利率14.8%,同比上升3.4

个百分点;利润总额环比增长19.7%,同比增长58.2%,重点公司业绩增长或更为乐观。1月以来

行业需求依旧旺盛,纸价稳中带升,毛利率略有回落。预测行业1-2月份收入同比增长46.9%,利润

总额同比增长270.9%,毛利率为14.21%,同比增加4.07个百分点。这主要得益于经销商库存短

缺,加之纸价上涨趋势不改使其补库意愿强烈,订单量不减。销量走高和纸价上涨是行业共性,而个

体间最大的差异在于对成本的控制力,表现为上游林浆资源的丰富程度。其次,供需关系不同也使

纸种景气分化,仍然相对看好涂布类纸（白卡、铜版等）。

(证券时报)