公司主营行业高端纸品，主要产品有双胶纸、铜版纸、白卡纸及食品卡纸。07年公司主营业
务收入及净利润均位于行业第三位，每股收益居行业首位。
造纸产业政策将对公司的发展起到积极作用，政策倡导提高行业内各大型企业的市场占有
率，以提高我国造纸产业的集中度，培育年产300万吨以上造纸企业，公司将抓住这个机遇实现
快速发展。
公司的主要产品市场需求受宏观经济增长放缓的影响相对较小，公司的包装类用纸白纸板及
白卡纸主要用于烟酒、食品及医药等消费品的包装制盒，相对于用于工业品外包装的箱板纸及瓦
楞纸面临需求下降的压力较小；而文化用纸需求相对稳定，受经济波动的影响较小。
公司08、09年有多个新项目投产，这将保证公司未来几年的成长性。
特别值得注意的是，公司正积极向行业上游发展，继08年上半年投产一条10万吨木浆生产线
后，09年公司还将有两条木浆生产线建成投产，同时公司制定了林纸一体化的长远发展目标，目
前该计划已取得初步进展。
公司的盈利能力处于行业领先水平，其中净资产收益率连续多年位于行业首位，同时公司的
期间费用率一直处于行业较低水平，体现了公司的高效率。
预计公司08、09、10年每股收益分别为1.10、1.35、1.52元，08年是公司近年增长最为
迅速的一年，09、10年增速将有所放缓，三年的复合增长率为26％，依然具有良好的成长性。
（金融界） | 
